2007年2月5日

期貨之難 難於上青天

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一般投資人對於期貨普遍的印象都是槓桿高、贏家少、股票高手才敢作期貨、賺錢必須冷血無情……,其實期貨未必像大家想的這麼可怕,某些角度來看甚至比股票還單純,以台灣股票期貨來說就只有台股指數期貨、電子指數期貨、金融指數期貨三種而已,一般股票卻有兩千支,而且每一支的技術面、籌碼面、基本面都不同,所以股票比期貨要複雜得多。加上大多數股票平盤以下不能放空,雖然某些情況限制了賺錢機會,但是換個角度想也減少了一半的被巴次數(簡單來說就是減低放空股票,股價卻上漲導致你賠錢的機會),所以應該更不容易受傷才是,那為什麼做股票賺錢的比例要高於作期貨賺錢的比例呢?(股票大約80%賠20%賺,期貨大約95%賠5%賺)

楚小小(註)自從上次股票斷頭以後就不談投資好一段時間了,這段日子他每天晚上都做惡夢,每次回家都感覺愧對父母,過得十分不快樂。意志消沈以外還有些許屬於年輕人的不服氣,不相信自己就此被打敗,於是乎在偶爾的機會下發現台指期貨這種投資工具,他欣喜若狂地覺得自己反敗為勝的機會來了。

楚小小存了二十萬作一口期貨,相當於作一百五十萬的股票,『上次賠錢是因為不知道要停損,這次只要我做錯停損,做對續抱就可以大賺小賠,賺一點就200塊,我每天只要賺個30點就好,一天賺六千,一年賺一百多萬,我就翻身了。』他美滋滋地想著。

可惜天不從人願,可能技術還不夠好,可能老天故意刁難他,楚小小發現每天賺30點好難,看到期貨漲就追買常常買在高點,小跌個二十點就會怕,趕快停損出場卻又再次漲上去,再追一次又跌,賣掉後又漲。等到發現小跌只是在洗盤,跌二十點繼續忍住不停損的時候,卻發現盤勢翻空突然跌了一百多點,而且還有續跌的態勢,只好被迫停損在更低點。作空的時候就和上述情況相反,一樣總是在賠錢。而且每次交易都要付出大概五點的手續費,一天只要來回兩次就兩千塊錢貢獻給券商和政府了。要賺錢真的好難。

楚小小忍不住想:『難道是我今年犯太歲嗎?怎麼我作多的時候大盤就下跌,作空他就上漲,感覺有一隻黑手在跟我對作似的。雖然有的時候會賺錢,可是做了兩個月下來總是賺得少、賠得多,二十萬的本,不但沒有每天賺六千,甚至連每天不賺不賠都做不到,現在資金只剩下一半,連一口期貨都買不起了。』

『莫非我真的是投資界的阿斗嗎?』他無奈地看著手上的虧損紀錄,心頭沉甸甸的。

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很多朋友都有這種疑惑,理論上來說期貨應該很單純,不是漲就是跌,漲了就買多,跌了就放空,怎麼會賺錢比率這麼低呢?

為什麼會這樣只要有操作過期貨的朋友都能體會,我就不多提了,我只想和大家分享一下我作期貨賺錢的訣竅:

1.資金比重降低,一口台指期貨要十萬左右,建議大家留三十到四十萬作一口,不然只要盤中小小震盪一下就會受不了,操作時壓力太大自然會很容易做出空在低點、買在高點的蠢事。

2.不要當沖,也就是把進出次數減低,我還沒有聽過作當沖致富的,一般投資人一天只要來回進出兩次就需要兩千塊成本,一個月算二十天交易日就需要四萬塊,也就是說交易成本佔本金的40%,長期操作下來不虧錢都難,我建議一個禮拜一到兩次進出會比較恰當。

3.自己要有屬於自己的一套系統,只要看到某些條件成立就買多,某些條件成立就放空,買多的時候大盤卻跌下來幾點要停損,放空大盤卻漲什麼時候停損……,這部份自己可以發揮創意,不過找到自己可以接受的系統之後就要乖乖照作,即使賠了幾次一樣要照作,不能賠了幾次就賴皮,等到系統做對了再跟卻又碰到賠錢,最後總是『賺的時候沒跟到,賠的時候沒漏掉』,只要願意乖乖跟單,長期操作下來應該賺多賠少並不困難。

4.別想著買點以下皆為買點,賣點以上皆為賣點的操作,期貨上漲盡量不要放空,期貨下跌別作多,逆著盤勢操作受傷的機會很大。

暫時想到這幾個觀念,有些東西還是得自己操作了以後才有體會,歡迎有問題的朋友提出來問。

註:關於楚小小相關故事,請參閱拙作股市新手都是怎麼陣亡的?

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