投資基金與穩健獲利無關之驗證

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還記得我之前寫的共同基金是糖衣毒藥系列的文章嗎？(糖衣毒藥的成員還有連動債，哪天也來戳破連動債謊言一下)

那時候我找了第一名的日盛上選來分析給大家看，買在高點的下場就是淨值剩1/3或被強迫住六年套房，現在台股跌破年線，咱們來檢視一下如果你或是你的親朋好友硬要在9xxx點買基金的下場是什麼。

一樣看基金模範生日盛上選，我那篇文章是在十一月初登出的，日盛上選在11/1的淨值為40，今天跌到32，賠了20%，大約三支跌停板。

如果你運氣差一點點，選到排第五十名(剛好排中間)的基金群益長安，11/1基金淨值為20.7，今天為15.68，賠24.25%。

運氣要是真的很差，選到倒數幾名的新光台灣富貴，11/1淨值為36.6，今天跌到25.6，你已經賠三成了，超過四支跌停板。(註1)

現在股市還有8000點，基金就已經跌掉1/4，如果跌到六千點，投資人又會遭到傳說中又穩定、風險又最低的共同基金給腰斬了，甚至一些專門投資中小型股票的基金可能跌到只剩1/4，那要是跌到六千以下呢？那就跌到地獄十八層去了(註2)。

這是單筆買進的情況，要是你不幸地除了單筆以外還買了定期定額，日盛上選從今年五月開始淨值就在32以上，你這八個月買的單位全部套牢。

所以投資共同基金雖然貌似比自己亂聽明牌去買股票要安全一點，買點不好一樣會很慘，而且買基金會讓人有心存僥倖，覺得雖然現在小小套牢一點(？)那些專家們(？？)一定會幫你再賺回來，因此很多買基金的投資人不願意中途去贖回，蒙上眼睛就以為看不見，結果莫名其妙賠得比股票投資人還多。

結論就是沒有好或不好的投資工具，只有會不會投資的人，股市風險大一些，一樣有人可以穩穩賺，基金風險小一些，一缸子人套到死，正確的心態和方法最重要。希望大家看了我文章以後都能夠不要受傷。

註1：這支爛基金今年高點並不是十一月，而是在七月，七月淨值在46.7，今天25.6，已經跌掉45.1%了。

註2：記得前一陣子大陸股市震盪上沖下洗劇烈異常，一些沒基本面籌碼又亂的股票股價就像垂直線般直直落，有些散戶看的跌了差不多了就勇於進場承接，沒想到越接越跌，就有一個網友在網上股票論壇抱怨：

他媽的 以為抄到底(部)了
原來底部下面還有地下室

奶奶的 在地下室接股票以為妥當了
原來下面還有地窖

去他祖宗 在地窖接股票總沒風險吧
嗚嗚 原來下面還有地獄

好...吧 都到地獄了 還能更壞嗎？？？
嗚嗚嗚嗚.......................
原來........地獄還有十八層啦........

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你一定會喜歡這篇：定期定額？不，定價定額才是最好的懶人投資法！

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缺大錢不缺小錢？沒這回事

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各位先生，有沒有發現你太太有個壞習慣，每個月總是會有幾天去逛街或是網路購物或是電視購物買東西，可能買衣服，可能買鞋子，單價都不會很高，大概299~1999之間，但是數量不小，零零總總每個月至少花一兩萬在買這些並沒有比她衣櫃裡的舊愛要好看到哪裡去的衣服。

各位太太，有沒有發現你先生有個更壞的習慣，常常上3C網站看開箱報告，可能半夜就偷偷摸摸去網拍刷卡，一個總要萬把塊，問題是妳看來看去這個手機或筆電和他上一個沒啥不一樣；超愛和朋友去打高爾夫，每個月至少花一萬塊在這上面，還不包括一陣子就想盡辦法要換新球竿的錢；朋友出去總喜歡搶著付帳。每個月不過賺三四萬就花至少一半在做爽事上面。

身家財產沒有超過200萬過，房貸還有18年要繳，小孩一個兩歲、一個五歲，老覺得公司大概這輩子也不會幫你加薪，最近股票、基金又賠了一屁股，每次一想到退休後的生活就發愁。

這是不是你們家的寫照？

我不喜歡沒事亂畫大餅，賺取每年10%~15%的投資報酬率不是每個人都可以做到的，我們只單純談省小錢這件事。好幾次我朋友都跟我講過他們是只缺大錢不缺小錢，我一直搞不懂這個邏輯，大家幾乎都是領薪水的，不從小錢存難不成公司會一次發一個億給你嗎？每個月夫妻一起省下兩萬塊，一年24萬，四年就快100萬，這都是500、1000一點點去省下來的，除此之外你不趁股市還在相對高點的時候趕快努力存錢，等到跌到五千點以下可以閉著眼睛買的時候你又沒錢投資(again?)，股市一次多空循環就要三五年以上，一生總共也沒有幾次機會可以財富重分配，於是永遠都在M型社會的左端掙扎。

我百分百同意大錢是賺來的不是省來的，不過如果你沒有要創業的打算就應該要從省小錢開始做，我一個朋友非常省，夫妻都很省，老公是職業軍人，老婆是小公司的會計，一個月兩人合計賺7萬左右，不過他們每月可以存4萬以上，存了十年剛好遇到老婆的妹妹上班的公司，開放員工認股，夫妻倆就拿了1/3的積蓄也去認一下，隔兩年公司上市翻了三倍。賣掉以後繼續存錢，遇到台股2000年崩盤，買了一些績優股，又賺了不少，現在上班只是打發時間，因為夫妻財產已經超過100萬美金，每年領股息就吃不完了。這不是特殊案例，你周遭一定也有這種人。

沒有什麼缺大錢不缺小錢這回事，尤其對上班族來說，現在多存一點到時候投資機會來臨的時候就多些資本，現在做爽事做太多、錢都花光光，到時候看到定存股進場好機會卻沒錢買鐵定會搥心肝，你想好該怎麼改進了嗎？

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過了停損最佳時機該怎麼辦？

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自從我歡迎大家有問題寄信來問以後，我最怕遇到的問題就是：

『請問我某某股票買在250，現在跌到150，我該不該出場？』

『請問某某股票我追在100，現在跌到50，我該停損了嗎？』

『……』

拜託不要問我這種難度太高的問題，停損應該是你套了10%~15%就該做的事，當你被套了四成甚至腰斬的時候，沒有人知道現在賣掉會不會是最低點，包括我。

因為絕大多數的股票下跌通常不是一波到底，跌了五成很可能會反彈個兩成，也許反彈兩成以後繼續殺，也許突然出現大利多，之前跌五成變成洗盤，變數太多，所以不存在百分百正確的驗證方法。為什麼我說這問題太難，因為如果現在叫你在100砍掉，結果反彈到120你一定會賭懶，即使後來真的跌下去到50也不會覺得我建議是對的，因為我沒讓你出在最好的價位。

一般來說要不要停損我會建議看你套牢的是哪一種股票，例如說：台雞跌到45、中缸跌到25以下就抱著吧，但是非台灣50成份股裡面的小股票就千萬不要心存僥倖，跌深還是要砍掉，這種公司不夠大、本質不夠穩固的股票跌起來是深不見底的。

不要覺得現在已經跌很多了，跌老半天大盤還有八千點，以過去歷史來說八千不算是個可以閉著眼睛接股票的低點，還早得很，所以現在跑掉應該不會是殺在最低點的笨蛋(不保證)。

BTW，做股票不要不信邪，好公司也是會下跌的，我認識好幾個朋友在紅海做事，忙到吐血，因為對公司太有信心就在250以上買了一票以為會漲到500，結果現在每天罵髒話，我也不知道怎麼安慰他們，節哀順變吧。
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也許你只是運氣不好而已

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前兩天和一個久沒見面的老友喝下午茶聊天，看得出他過得不好，想當年是全校風雲人物的他，在加班最忙的時候老婆提出離婚，理由是結婚三年他都在忙工作，早出早歸(早上出門+清晨回家)，老婆覺得家裏沒溫暖，不知道這段婚姻維持下去是為了什麼。諷刺的是他剛剛簽完字沒幾天，公司宣佈新一波裁員名單，他的大名赫然在上頭。

如果他前妻沒走的話，這下子可是有很多時間可以重新談戀愛了。
我聽了都鼻酸，這傢伙也太背了一點。看他一副天要亡我，自信心被打垮的樣子，我說了個故事給他聽。

這是我幾年前不知道從哪兒聽來的故事，一個在園區上班的員工的心聲：『努力加上聰明也比不過運氣好』，這是我工作幾年以後的感想。

我在台大電機系唸書的時候有兩個好朋友，大四我們一起約好要努力唸書一年力求考上電機所，我和其中一個同學每天都很努力拼，另一個人比較混一點，結果就是我們兩個如願考上，他落榜了。

於是我們去念碩士的時候他去當兵，畢業後找工作，我找了一家當時股價兩百左右的公司，另一個朋友找了股價一百多塊的，而沒考上的那個根本進不去上市公司，他只好去一些名不見經傳的小公司碰運氣。結果幾年後我們的人生境遇卻出乎意料的天差地遠。

我公司股價摔飛機，跌到五十塊，我所有股票加財產大概只值四百萬；我朋友運氣比我好，他進了IC設計的公司，他說過他身家大概四千萬，但他的運氣還不夠好；那個落榜的傢伙進的那家沒人聽過的小公司叫做聯發科，去年他把股票賣一賣，帶著四億的身家退休，全家移民澳洲去享福了。

沒錯，我堂堂台大電機所碩士畢業生的財富是那個落榜的傢伙的百分之一。現在想起來就忍不住怨恨那時候花那一年努力唸書考研究所到底是為了什麼。

這是幾年前聽到的故事，我猜想是真實案例，現在不知道那個心懷怨恨的工程師過得怎麼樣了。

我朋友說：『你跟我講這故事要幹麼？人家最起碼還有四百萬，我工作沒了，老婆也跑了，loser當定了。』

『我跟你講這故事是告訴你，有的時候你會遭遇到人生的低潮，這不一定是你能力不足或努力不夠，也許就只是單純的走衰運而已，走衰運就是命運給你考驗的時候，如果你熬得過去你也許會向上提昇，也許得迎接下一次新的考驗，但是如果你這次被門檻絆倒了、被挫折打垮了，大衰神會愛上你、黏死你，你會衰到極限，一輩子就完了。所以你現在應該要做的是把心灰意冷的那顆心丟掉，換一顆屢敗屢戰、打死不退的裝回去，洗把臉重新再出發。』

說完我就走去付帳，留他一個人在那兒想想，我想他會自己想通，所以我打算過兩個月再打電話去關心就好了。

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股價變動的主因

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昨天收到一封讀者來信問問題，問題大意是說：為什麼同一家公司每年賺到的錢差不多，可是歷年股價可以相差到兩三倍之多。

這個問題有好些個好學的新手問過我，我想乾脆在這兒統一解釋一下好了。

主要原因是多頭和空頭的市場整體本益比(大陸稱作市盈率)不同，所以會導致個別股票本益比不同。

多頭和空頭主要差別就在於本益比，多頭的時候大家都願意用相對較多的價錢來買股票，因此本益比會比較高，而空頭則相反。像之前很多經濟學家都覺得大陸股市太貴就是因為大陸股市整體本益比已經高達五六十以上，當然很危險。如果你對這個數字沒感覺，那容我告訴你台股整體本益比還不到二十。

個別股票在空頭的時候會受到大盤影響，把本益比拉低，反之在多頭的時候本益比會較高，一來一往股價差個兩倍非常合理。

本益比除了受到多頭空頭影響以外，和市場成熟度以及市場熱度也有關係，通常在多頭的時候比較成熟的市場享有的本益比會低於新興市場，空頭則相反；火熱的大陸股市的本益比也會高於較冷的台股。

結論是在多頭的時候未必不能買高本益比的股票，因為通常這種股票高還會更高，空頭時低本益比的股票也未必是石頭堆裡的寶石，因為大家都不願意用合理的價格來買這檔股票代表它比旁邊的石頭還要爛，可能低還會更低。

這篇算觀念教學，寫得有點無聊，俺挺慚愧，大家就加減看看吧。

ps:在1999年的時候全市場都認同晶圓雙雄可以享有40倍本益比，現在回頭看看還挺可笑的。 :p

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總經理也會套牢？

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前陣子股市很火的時候，我幾乎每天都會收到不同的朋友傳來的小道消息，以科技業居多。

『楚大，報你個好康，聽說敝公司會拉到200塊，現在才100左右，你參考看看。』

『楚大，同事都在說咱們公司打算要把股價炒起來，聽說上面大頭都已經買了一缸子。』

『楚大，我老闆(上司)跟我說公司將會接到一筆超大訂單，股價漲一倍沒問題，你看要不要跟著買一些。』

『楚大，……』

結果跌了1000點以後沒有一家公司真的漲過前波高點，反而是聽說會漲一倍的很多都反向跌只剩一半。

我那些朋友都很納悶，難道總經理也會套牢？

我跟他們說這不是第一次了，1996年、2000年、2004年、2007年每一個多頭翻空都是這樣，誰說總經理不會套牢的？當然，上面講的聽說、傳說、小道消息可能都是假的，總經理可能根本沒有買滿一缸子，只是不知道從哪個缺德鬼同事口中傳出來。不過據我所知公司上面大頭每次遇到股災其實也是受傷慘重，尤其是平常只專注於技術開發，到了股市真的很熱才忍不住跳進去的那種，更是每次財富都被重分配掉。

為什麼老總也會套牢？

公司的股票不會只有在公司派手中，股市裡面有一群人是專門炒作股票的，低檔吸籌碼，高檔賣股票，有時賺太飽就不計價亂砍一通(這時候不會管你本益比多低一樣照砍不誤)，把股價打回原點甚至更低也是有可能的。除非是總經理兼董事長加上持股佔公司股權比率非常高，不然炒手瘋狂砍股票的時候公司派根本救不回來。

砍股票的不只是主力炒手，外資對於不計價亂砍更是熟練，一來不是他們自己的錢(死是死道友，不是死貧道)賠了就賠了，他們只要比別的基金少跌一點就好；二來外資喜歡用程式交易，股票跌破停損價就直接砍掉，現在很多公司老外持股都超過五成，毋庸置疑的最大股東，大股東使勁賣股票，股價當然只有使勁往下跌。

還記得我之前這篇講過的那個苦情副總嗎？某股票高點時那傢伙身價上億，後來跌下來身價八百多萬，這是真實案例，我親耳聽到他跟我哭訴。

我另一個朋友是某公司財務最高層主管，他在他們公司股價250左右跟我報說他們公司年底鐵定會上300，結果現在一百出頭，這人套了一屁股，有夠慘烈。我自己是230就停損出掉了。

所以大家別以為上面的大頭就真的不會套牢，更不應該『聽說』老闆也有買就把你自己身家也一起賭下去，輸的機會真的很大。要就自己研究清楚，覺得有信心就低檔買，高檔不要亂加碼，不然就乾脆乖乖領薪水別進去股市瞎攪和，每次身家財產都被重分配掉十分悽慘。

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天上掉餡餅投資法

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我心目中最棒的投資並不是每天看盤殺進殺出，而是等到一次好買點就梭哈，然後每年就躺著吃，吃到死都吃不完。聽起來很誘人吧，讓我告訴你該怎麼做。

第一步就是找標的：我推薦『鋼鐵業最大那隻』，很穩又不太可能倒的股票，你知道嗎？如果你在它12塊的時候買進，漲跌不論，每年光是配股配息就有25%的投資報酬率，如果你拿退休金500萬梭哈，你一年什麼事都不用做就淨賺125萬。如果不想等到12塊，在20塊買進，一年也有個15%，500萬也能賺個75萬，重點是這完全是天上掉餡餅，你什麼事都不用做。

第二步就是等：等到好的價位出現，現在4x塊不是好的投資價位，你該做的不是汲汲營營於賺差價，而是把你的錢守住，等到真正好的價位時再出手。

當然你可能沒有五百萬，取而代之的是用定期定額投資，等這隻股票價格低於30塊就可以開始買，低於25就用力買，低於20就拼命買，低於15就借錢買、押房子、押老婆來買，然後高於30就先不買，這樣五年十年投資下來你也可以過過睡覺睡到自然醒、數錢數到手抽筋的生活。

你可以自己研究而不一定要找鋼鐵業，我只是拋磚引玉，不過建議這種投資法不要用在電子股上，電子業變化太快會比較不穩，例如你覺得郭老大退休以後『紅海』還會像現在一樣高成長嗎？我很懷疑。

好吧，除了上述那隻以外再推薦一隻『種花電信』，這隻也夠穩，有低檔(50以下)是可以當定存來買的。

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非理性殺盤和你想的不一樣

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常常看到報紙或是電視盤中解盤說『今天是非理性殺盤』，然後下一句就會接著『這裡大家不要殺低，等反彈再說』。問題是他們根本搞不清楚什麼叫做『非理性殺盤』，每次跌兩百點以上就通通歸類在裡面。看到黑影就開槍？

什麼叫做『非理性殺盤』？

1. 一定要已經跌了一陣子，從高點跌了最少最少五百點以上。
2. 收盤收在最低或是最低點以上不超過30點。
3. 300點以上的長黑棒。
4. 盤中反彈一下又破低，不斷破低。
5. 期貨逆價差到百點左右。

如果可以搭配下跌->盤整->再下跌會更有把握。

例如2004/5/17

2006/6/8
2007/11/2那天雖然跌了427點，不過那不能算是『非理性殺盤』，這種高檔長黑是讓散戶朋友攤平用的，幾乎沒有散戶會在這時候恐慌殺出。

下次大家聽到朋友在講恐慌性、非理性殺盤就可以糾正他們的錯誤觀念了。

楚狂人小叮嚀：如果真的遇到非理性殺盤就是該開始分批買進的時候已經到了。看清楚，是分批買進不是梭哈。因為恐慌性、非理性殺盤不代表一定是最低點，可能橫盤還會小破底，所以還不到梭哈的時候。

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股市老手的幸災樂禍

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大家還記得我之前寫的股市新手的嘲諷那篇文章嗎？文章裡面被嘲笑的老手們最近可是一個個眉開眼笑加上揚眉吐氣了。

每天對他們周遭的新手唱著楚狂人作詞的新歌：老手很忙

不要掙扎了 不要掙扎了 不要掙扎不要掙扎了 不要掙扎了
你們努力跌 我在等低接 全球股市泡泡要破了 頭也要斷了

不要掙扎了 不要掙扎了 多頭掛點 你們要攤平 用力攤好了
Benz呼喚我 寶馬需要我 老手很忙的

呵！老實說這歌詞真是有夠欠揍。

『新手偏多，老手偏空』這是很正常的，每一次多空循環就會讓一些新手進化為老手，代價可能是幾年含辛茹苦、兢兢業業存下來的積蓄，可能是洋房、名車，早一點進化到老手總是比較好的，也許每次不能從頭賺到尾，但是起碼不會一次就掛點，希望這次各位股市新手們有學到做股票不是從低抱到高再從高抱到低。還不知道該怎麼做的朋友，可以學習我的停損點移動法操作。

提醒各位老手們，最近很得意也不要忘了股市另一句名言：『新手死頭部，老手死反彈。』想要搶反彈的時候自己要小心。

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你的股票啥時該出場？

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最近台股跌跌跌，我的信箱裡面多了許多讀者的求救信。
『請問我的買的某某股票該抱還是該賣？』
『請問我的某某股票已經被套了30%，我該停損出場嗎？』
『請問我融資快要斷頭了，請問逃命點在哪？』
『……』

我只好幫大家股票健診，不過這種活兒其實是吃力不討好，您想想股票一套30%
、40%，就算我建議賣掉停損，我想應該也沒幾個人砍得下手。
『都已經從300跌到200了，現在砍不就很虧？』(要是跌到100呢？)
『大盤也跌了1200點，總該反彈一下吧，等反彈再出就好。』(別逗了，反彈你才不會想出掉勒，你會覺得會漲回起跌點，結果即使真的如你所願反彈個十啪才繼續跌，會抱的人還是續抱。)

讓我告訴大家我是怎麼決定這檔股票要抱還是要出掉。

最簡單的一招：收盤跌破季線就出場。

多頭強勢股不應該在漲勢中跌破季線，如果連季線都跌破代表這三個月來買股的人全部套牢，您想想這聽起來有多弱，當一檔股票收盤收在季線之下，如果又幸運搭配長黑K棒的話--請賣掉。

例子非常多，大家隨便找都有，我舉一檔就好。

這檔股票從高點299跌到昨天收盤92，跌掉了207塊，跌掉了70%，我在250左右買進，在跌破季線那天收盤價232出場，小賠18塊。我一個長輩也同時在250買進兩張，我停損那天就問他要不要一起賣？『不要，這檔很看好。』
跌破200那天又問他一次。『不賣，299跌到200當然不能賣，快要反彈了。』

咚咚咚跌到92，前兩天還跌到84。

這招和停損點移動法有異曲同工之妙，因為季線也是會移動的，連季線都不守的股票你也應該把他從觀察股移除了。

我知道你一定想問：『如果賣錯怎麼辦？如果操作這檔的主力習慣洗盤洗很深怎麼辦？』

你有兩個方法：

1.換股操作，上市櫃這麼多檔股票可以選擇，你可以不要跟這種狠角色一起玩，很容易會被欺負。

2.跌破季線先出，等連續三天收盤都站上季線再買回來，這樣比較保險。

希望大家不要受傷。

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逢低買進的好機會？

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台股跌破季線，again.

最近有些之前有逃掉沒套住的朋友前仆後繼、此起彼落地問我是否可以低接？

我總是反問他們：『你確定現在是『低接』？如果只是起跌怎麼辦？』

朋友自信地說：『我會覺得是低接當然有我的原因，

1.選舉要到了，政府不可能會讓股市跌不停，再跌下去就不用選了。

2.我觀察到這陣子有散戶出場，法人買進的跡象，我要像莉菁一樣有法人思維，以金字塔型的買法越跌越買。(我心裡想：天殺的連金字塔型買法都出來了，這傢伙最近一定常看投顧節目)

3.之前高點我都沒什麼受傷了，現在成本低了1000點當然更安全。』

我說：『你的理由很爛，
第一，誰規定選舉到了政府一定要拉股市，君不見前陣子最大條新聞就是陳總統的名言『經濟搞好也不見得選得上』還言猶在耳嗎？不會投綠黨的就是不會投，死忠的選民就算股票跌到3000點套一屁股還是會投。而且選前股票會大漲是大多數人的刻板印象，尤其是號子裡面的退休族、菜籃族每個都這樣想，當大家都期望某件事情發生的時候，它往往就不會發生。別不相信，319槍擊案就是好例子，之前大家都以為選後會漲，結果卻兩天跌了1000點。

第二，一向身為台股多頭指標，同時是散戶最愛的IC設計類早就領先大盤下跌，大盤一跌，他們就順勢跌更兇。佔權值前幾名的電子股也很慘(搜蕊 搜蕊，現在法律規定不能提個股名，只好含糊帶過)，300跌到200，7x跌到60，融資卻還一直增加。你覺得是法人一直用融資買股票嗎？還法人思維勒？法人早就倒貨給散戶了。

第三，新手套頭部，老手套反彈。現在買當然比買在9800的人佔優勢，可是跌了1000點還有快9000點，怎麼看也不像是很好的買點。2000年那時候10393跌到9000去逢低買進的下場不是斷頭就是套到死。』

我的營業員跟我說最近融資斷頭很嚴重，大概是2000年以來最嚴重的一次，他的客戶就很多都接到融資催繳的電話。有個客戶人在上海，可是台灣的股票已經得補錢了，傻眼，只好眼睜睜看著被斷頭。這絕非個案。

如果你堅信現在是低點不是高點，fine！請等所有均線拉近走平再說，現在市面上一堆均線向下開花、短期均線全部臥倒在中長期均線之下的股票，這種線型實在太醜，買股真的很危險，強烈建議先觀望一陣子會比較好。

所以結論是楚狂人說台股就此掛點？

我並沒有這樣說，我只是說現在買股需要承擔的風險比預期利潤要高出不少，提醒大家小心點，也不要心存政府一定會在選前大撒銀彈拉股市的預期。你想想如果你買了滿手股票，但是不幸政府這次不打算拉或拉不動的話，你不就只好買塊豆腐自己撞死了嗎？

希望大家不要受傷。

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楚狂人為子祈禱文

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財神爺啊！求您塑造我的兒子
使他能擁有永不放棄、屢敗屢戰的恆心與韌性
讓他能夠百分百地制伏想引誘他偷懶賴皮的心中魔鬼

求您塑造我的兒子
使他擁有靈活的頭腦和不僵化的思考
當他遇到難題或任何事情的時候，能夠用不同的角度去分析、思考
讓他習慣遇到任何事總是評估後再行動

求您塑造我的兒子
使他永遠不會染上抱怨的習慣
做事情失敗總是先想想是因為自己做了什麼錯事，或是少做什麼對的事，然後該如何補救與改進，而不是只顧著怨天尤人卻不思自省

求您塑造我的兒子
使他有手不釋卷的習慣，並且閱讀興趣廣泛，各類書籍均喜涉獵
讓他知道智慧的頭腦並不是讀了一兩本書就可以得到
大量閱讀是豐富人生的不二法門

求您塑造我的兒子
讓他擁有執行力
讓他知道沒有把成果做出來以前，即使他學再多、想再多、規劃評估再多都沒有一絲絲價值
只有空想而不行動是不會有任何成就的

求您塑造我的兒子
讓他有寫日記或BLOG的習慣
讓他可以練習流暢有條理地表達他的想法

求您塑造我的兒子
讓他認識金錢與金錢的力量
請您幫助他分清楚快樂的原由是獲得金錢的過程而不是存款簿的數字
並且永遠不要成為守財奴

求您塑造我的兒子
讓他分得清楚想要和需要的差別
永遠不要沾上非名牌不買、不穿的毛病
讓他知道人的價值在於他做過的事，而不是身上穿的牌子

求您塑造我的兒子
讓他有足夠的勇氣去開創屬於他自己多采多姿的職業人生
不要找二十年不需要進步的工作
不要貪圖安逸，不要害怕失敗

當他擁有以上的一切
我還要禱求您賜他足夠的幽默感
讓他成為一個言談有趣的人
並且在困境與失意的時候會以自嘲代替埋怨、以笑容代替哭泣

如此，我這個做父親的，
才敢低聲地說：『我沒有虛度此生。』

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投資基金與穩健獲利無關

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九千點以上有好幾十個人問過我該買哪隻基金，我總是回答他們九千點以上應該採取的動作是獲利出場，而不是逢『高』進場。人們總是不相信我講的話(我猜其實大家並不是要問我的意見，只是希望我贊成他們的意見)，去基智網找了資料給大家看。

基智網國內基金有98隻，這三年來報酬率一倍的有46隻約佔一半，看起來還不錯，唯一提醒大家三年前大盤指數在六千點上下，現在已經九千多點，光是指數就漲了超過五成，股票漲超過兩倍三倍的更是比比皆是。所以我們必須得以寬鬆與包容的心態來看，共同基金主打的就是穩健獲利，賺不會賺太多，跌也不會跌太多，賺一倍算很不錯了，我想所有基金投資人應該都很滿意。

這樣推導下去可以得到投資共同基金可以讓我們大賺小賠，趨吉避凶，長期投資可以致富，……。這篇就到這裡結束。

咦？等等，我們忘了一件事，我們只有檢查基金可以在多頭幫我們趨吉，忘了檢查如果買進的價位比較高，買了不久後遇到空頭能不能幫我們避凶。

讓我們回到2000年九千多點那時候……

先看績效排名第一的日盛上選基金，如果你在2000年九千多點去買的話，那時應該會買到淨值在20左右，然後一路套牢，大概在2005年底到2006年初可以解套，第一名的基金會讓你住六年套房。

如果你運氣沒這麼好選到日盛上選，選到中間第50名的華南永昌新銳星，很不幸地你得等到2007年七月才解套。

除了一被套就套很久以外，我們看高點買進跌到低點會有多慘，還是先看第一名的日盛上選，在2000年高點附近淨值都在18~20中間徘徊，跌下來到2001年的時候大概有兩個月都在6~7左右。

大驚！剩下三分之一？？

不是說基金比較穩健嗎？不是大賺小賠嗎？再寬鬆的標準賠到剩1/3也不能算小賠吧，別忘了這是TOP1的基金！其餘的我想只會更差不會更好。

當然你可能會說，定期定額就不一定了，是啊，在低檔一直猛攤平成本當然比較低，到了現在這個點位你應該會有賺一些，不過你有打算要出場嗎？沒有吧，電視上的投資專家(？)總是說要長期投資，不要胡亂出場，所以等景氣反轉大盤掉回六千點以下的時候賺的應該又還回去了，提醒你大盤在七千點以上也打混了一年，你持有的成本被迫墊高，這些部位到時候都是賠錢貨，最後等於白忙一場，定期定額效用只在強迫儲蓄罷了。

所以別再相信沒有根據的謊言了，別再心癢癢想在九千多點大筆投資基金，風險絕對比預期利潤要高太多太多，之前低檔有投資的最近找個黃道吉日贖回一下，等到大盤真的跌下來再重新進場會比較好。

這篇文應該放在擋人財路的分類區，鐵定得罪很多人，可是正義的我實在看不過去，冒著生命危險寫出來，希望這篇文章可以真正讓各位在投資理財的路上少受傷、多賺錢。

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千萬不能錯過這篇：投資基金與穩健獲利無關之驗證

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共同基金與複利無關

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一直以來基金投資人總有個觀念：共同基金=複利=致富，這完全是錯誤的刻板印象。

電視上的投資專家總是告訴我們複利的力量比原子彈還大(這句話沒什麼對錯，因為是兩種不同的東西，只是用比較讓大家知道複利的力量有多大而已)，然後他們接著會說投資共同基金就是利用複利的力量去增進你的財富(這地方就有bug了)。

共同基金和複利根本一點屁關係也沒有。

什麼叫做複利？假設今天你買進淨值為10的基金一個單位，到了明年的今天淨值變成11，那今年你就賺了10%，如果第二年也要賺10%的話，基金淨值就必須漲到11*1.1=12.1，第三年變成13.31，第四年……。

而你所買進的共同基金並不一定會這樣漲下去，其實和股票漲漲跌跌沒什麼兩樣，如果只要會漲漲跌跌的就是複利，那股票、黃金、期貨，甚至菜價都是，結論就是共同基金與複利根本是八竿子打不在一塊兒，兩者完全無關。

以後別再被騙了。

補充：那共同基金的年化報酬率要怎麼算呢？

請把你買進當時的淨值找出來，然後查詢今天的淨值，再反推回去可以得到年化報酬率。例如說：你五年前買進的淨值是10，今天的淨值是15，也就是說五年賺了50%，那我就可以列個算式出來：10*年化報酬率的5次方=15，去求年化報酬率大約等於8.5%左右。

不瞞您說，我覺得這篇也不錯：投資基金與穩健獲利無關

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笨蛋！問題在執行！

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上次應邀去某單位演講，題目是財富人生，大部分的時間我講投資理財的內容，把可以用一次演講就讓台下聽眾吸收的觀念講完以後我突然覺得有股衝動決定和他們談些不一樣的主題。

『今天是2007年11月1號，我想問問各位：你覺得你和去年11月1號的你有什麼不一樣？』

『……』害羞的台灣人的老毛病，台上問話永遠沒人回應。Orz

『好，這樣問好了：覺得自己有不一樣的舉手！』

零零落落舉了五隻手起來，『那邊穿格子襯衫的先生，你可以和我們分享一下你這一年有哪些不同嗎？』

『好的！』那位先生很大聲、很爽快地回應：『我從今年年初開始每天早上出去慢跑，到昨天為止我瘦了12公斤。整個人精神也變好不少，我想我會盡量堅持下去。』

『好樣兒的，大家幫這位有毅力的瘦子拍拍手，你很棒，你已經贏過絕大多數的人了，繼續堅持下去。……』

我又問了其他的四位朋友，他們一個說自己生了一個女兒，感覺生活充實許多；一個說看了我的書以後養成做任何事情都要先想一想的習慣，今年剛好碰到機會就順利升官，現在已經很直覺地會這樣做(我聽了很爽)；另外兩個說自己今年投資有些斬獲，不只是財富有增長，現在終於知道投資這件事是在幹麼了。

『這幾位都很棒，特別是那位生了女兒的媽媽，Well Done！ 今天大家會來聽我這個主題的演講理應是相對愛錢，我的意思是相對積極的人，相信我，你最先要做的不是去學習技術分析或是電腦技術，而是去改掉你多年來個性上的缺點。』我丟給他們出乎意料之外的論點。

其實第一步是要修正觀念上的錯誤，不過這部份可以經由看我的書來得到，我就不廢話，有問題請看書。看完書了以後呢？我要怎麼樣才能有所進步？

笨蛋！問題在執行！

回想你是不是每次看了某一本書或是聽了某個演講總有些震撼以及有為者亦若是的念頭，可是隔天又做回原來你在做的事情(甚至晚上就故態復萌)。有很多好想法沒半點屁用，重點在於執行力，很簡單一句話：『你開始做了沒？』(註)

想減肥？你要做的就是每天運動加少吃一些。
要成為熱門部落客？你要做的就是每天找新題材吸收，再把它寫出來。
想成為眾人眼中『友多聞』的朋友？你要做的就是大量閱讀，大量學習，然後融會貫通。
想賺錢？想好賺錢路，規畫分析勝率超過五成就幹了，一次不成試第二次，兩次不行就拼三次，拼它個十一次總會成功的，你想幹的事業總不會比推翻滿清統治還難吧？

其實大家都是娘生爹養、讀過大學的，腦袋不會差太多，為什麼成功的人總是少數？因為大多數人想一想就算了。

『其實我有很多想法的。』這句話你鐵定聽很多人講過？後一句總是接『只是沒去執行而已。』沒去執行就是零，想得再好也是零，沒有第二種可能。

現在你知道問題出在哪兒，準備好要改變了嗎？

註：『開始做』還不夠還要搭配『持續做』和『做到完』一起服用才會有好的療效。

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